上周尿素期货承压下行，周内几乎无明显的反弹，空头资金增仓较为坚决，盘面不断下行突破，触及12月以来的低点。伴随现货市场高价成交乏力，低价收单后市场启动效果并不明显，期货端维持偏弱运行趋势。

上周，尿素期货05合约开盘价在2201元（吨价，下同），最低价2118元，最高价2217元，最终收盘于2130元，周内最大波动幅度99元。成交方面，尿素期货05合约成交量在101.8万手，环比增加4.54万手；持仓量在15.8万手，环比增加1.74万手。

上周国内尿素现货价格整体以稳中下滑为主，少数工厂低价成交放量后抬升出厂价格，但涨价后成交氛围一般，厂家仍多以执行前期低价预收订单为主。东北尿素市场到货偏多，需求减弱，大颗粒尿素工厂出货压力持续增加。产量方面，气头尿素装置停车检修的增多，周度平均尿素日产16.4万吨，较前期下降1.3万吨，同比去年同期增加1.6万吨。

需求方面，上周国内农业尿素市场依旧处于需求淡季，部分农业经销商逢低备肥，但东北等地备货热情减弱。上周国内工业尿素市场仍以下游复合肥工厂原料备货为主，但复合肥工厂开工环比有所下滑，对尿素原料接货热情略有减弱。其他下游胶合板及三聚氰胺等工厂对原料需求形势相对稳定，按需采购为主。

期货市场方面，尿素期货05合约在上周持续承压下行，空头资金增仓较为坚决，在大基差背景下持仓信心充足，对未来行情的悲观表达较为充分。常规来看，春节前多数农民会选择出售部分粮食，这将在一定程度上会缓解农民朋友资金状况，对复合肥企业成品出货也将带来一定的推动作用。近期的尿素价格下滑以及复合肥企业的暂时性生产停滞，有利于后期需求端的再次集中启动，期货市场宜观察05合约超跌之后的空头止盈机会与短线多单进场机会。 

(来源：农资导报）