一、下半年尿素市场有望好转

今年上半年尿素市场走势极差，是历年走势最差的一段时期。下半年尿素市场有望出现一定程度的好转。

上半年尿素在出厂价跌破1500元（吨价，下同）以后，不少人从成本角度分析，认为尿素价格应该止跌。但结果是继续下跌，外发出厂价跌至1350元左右，创近10年来新低。5月下旬后，随着玉米用肥启动，山东、河南等黄淮海地区价格有一定幅度反弹，部分厂家报价重上1500元大关，但东北、西南、西北等区域价格变化不大。

尿素价格大幅下跌主要原因有：新建尿素装置成本低，对市场冲击大；国际尿素价格下跌；煤炭价格走低；市场信心严重不足等。上半年不少尿素企业处于亏损状况。据行业数据，一季度全国氮肥行业主营业务收入637.5亿元，同比下降3.1%，与去年同期盈利20.7亿元相比，降幅达到152.3%，效益之差历史少见。

下半年是尿素需求淡季，70%的农业尿素用量集中在1～7月份，进入8月份后，全国尿素市场逐渐进入淡季，从需求上来说，下半年市场存在压力。由于上半年尿素市场走势很差，下半年尿素市场有望出现一定程度的好转，价格可能有所反弹。主要原因有三点：

一是成本支撑。上半年成本对尿素价格的支撑不是很明显，但长期来看，成本将对尿素价格形成明显支撑。因为企业短时间亏损可以承受，但长时间亏损是无法承受的。如果尿素价格继续维持低位，必然有越来越多的尿素企业被迫停产转型。

尿素价格大幅下跌对企业的影响正在逐渐体现。据国家统计局数据，一季度中国共生产尿素1773万吨，同比增长3.82%。4月份由于尿素价格过低，企业开工率下降，尿素产量同比下降6.61%，是近几年来单月下降幅度最大的一个月，1～4月累计尿素产量也由正转负，同比下降0.23%。

下半年还面临着天然气价格上调、尿素成本增加的问题。据悉，下半年天然气价格可能上涨约0.2元/立方米。按尿素吨耗天然气700立方米计算，天然气价格上涨将增加尿素成本140元左右。中国约30%的尿素产能以天然气为原料，相当于整体尿素成本上涨40元左右。

从煤价看，有些地方80%左右的小煤矿因亏损停产，煤价继续大幅下跌的空间不大。下半年煤价将对尿素价格形成支撑。

二是国际支撑。据出口专业人士分析，从国际尿素生产成本及厂家盈利角度而言，国际尿素价格难以跌破280美元。乌克兰OPZ公司尤日内尿素厂4月28日停产，原因是天然气价格居高不下。

从7月1日开始，中国尿素出口进入低关税窗口期，淡季出口少交15%即200元左右的关税。这使得中国尿素在国际市场的竞争力大增。国际媒体报道说，以目前的价格来说，中国尿素在任何市场都很有竞争力。

三是市场支撑。许多人都害怕尿素产能过大，但这只是问题的一个方面，要把产能转化为产量才是杀手。目前不少尿素厂家在硬撑着。如果尿素行情持续低迷，能撑下去的企业会越来越少。当尿素开工率降至60%左右时，尿素市场的供需矛盾就会大幅缓解；如果降至50%以下，市场甚至会出现货源偏紧的状况。开工率下降了，产量减少了，市场就会好起来。

二、国内尿素跟进上涨

本周玉米主产区尿素价格均开始跟进上涨，涨幅在20元左右，现山东小颗粒主流出厂涨至1500-1530元，高端1590-1610元，价格上涨主要支撑来自局部地区的玉米追肥需求，社会库存低位，经销商新一轮补仓需求带动价格上涨。相对于下游经销商来说，谨慎心态依旧存在，况且需求仅限局域性，因而市场成交热情不会持续太久，因此经销商拿货也仅限于少量补仓随进随销。目前国内价格相差较大，所以厂家多会内销作为主力，本月开始出口，针对印度的供货量预计会不足，，印度方面表示本月下旬或将再次招标。本月是农需和出口都在启动，预计近期尿素价格仍以小幅震荡为主。

三、国内一铵市场稳中向好

国内一铵市场稳中向好，一铵企业以执行前期订单为主，现货供应偏紧，订单大多可维持到8月，加之近期硫磺、硫酸价格上涨，部分企业限制或暂停接单。颗粒仍以出口为主，55%颗粒目前主流港口到站1920-1980元。现阶段湖北地区55%粉出厂报价1850-1900元左右，58%粉2000-2050元左右，60%粉2100-2150元，企业订单大多可以排到7月中旬，部分企业现货供应偏紧，暂停接单。

四、港口氯化钾报价稳定

本周港口氯化钾报价稳定，红钾主流报价2000-2030元；白钾2030-2050元；大颗粒2350元；港口库存约在90万吨。边贸钾肥报价稳定，红钾报价1800元，白钾报价1820元；近期过货量不大。硫酸钾报价上调，目前一到站价格在3400元；罗钾于6月底停产检修，预计将在9月份恢复生产。青海地区钾肥生产正常，目前市场报价在2030元左右，由于氯化钾市场持续低迷，预计近期或将下调价格。

五、复合肥市场维持弱势运行

本周国内复合肥市场依然维持弱势运行，经销商近期无补货计划，工厂也无发货计划。现阶段国内复合肥市场正值淡季，距小麦备肥启动仍有一段时间，经销商现阶段工作主要是回收前期赊销款项，暂无打款备肥意向。工厂受接单不佳影响，均维持低负荷状态生产，部分企业为了刺激拿货，出台优惠政策，报价较前期略有松动。

六、湖北地区化肥价格信息 (单位：元/吨)