一、影响2014年化肥行业的宏观经济因素分析

针对目前国内复杂多变的春耕农资市场形势，中国农业生产资料流通协会于近日举办了2014年春耕农资市场形势分析会，会议分别针对化肥、农药、种子、农机四部分展开专题报告和讨论，从宏观政策到微观细节详细解析了当前的农资市场形势。

总体来看，今春国内化肥市场仍将受到产能过剩的冲击和影响，氮肥、磷肥将低位震荡运行，钾肥将实现紧平衡的状态，复合肥将有一定的上涨空间，需要从业者时刻关注市场动向，特别是基层经销商备肥积极性下降等有关问题需引起行业的重视。

涉农政策有利市场向好  出口放宽或将拉动市场回暖

影响2014年化肥行业的宏观经济因素分析。当谈到国内经济总体运行形势和涉农相关政策的导向的问题上，来自中国农资流通协会的分析师张丽君提到：2013年我国经济在保持稳定的同时呈现平稳和缓增长，但实际复苏进程迟缓。在2014年3月份召开的第十二届全国人民代表大会第二次会议上，李克强总理做出的政府工作报告指出，2014年国内生产总值（GDP）增长预期目标在7.5%左右，继续坚持稳中求进的总基调，经济转型、结构调整仍是工作重点。我国经济发展仍面临着世界经济复苏艰难、国内经济下行压力加大、自然灾害频发、多重矛盾交织等挑战，通货膨胀压力依旧很大。

首先，粮食安全给化肥市场发展提供稳定的基础。2013年我国粮食生产总量突破6亿吨，连续10年保持增长态势。与此同时，粮食生产也面临了诸多问题，如大量农村劳动力转移、人口多耕地少、粮贱伤民；国际粮食价格低，冲击国内市场。

去年年底中央经济工作会议、农村工作会议、今年中央一号文件都将“切实保障国家粮食安全”放在2014年各项经济工作的首位。提出“中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手里”。体现了国家把粮食安全作为重中之重，上升到了基本国策。

今年的一号文件要求：要持续加大农业投入，强化农业支持保护制度；建立农业可持续发展长效机制；构建新型农业经营体系；同时为保障粮食安全，一号文件重点提出六项举措。

化肥出口政策放宽。2014年我国化肥出口关税中，对于旺季出口关税大幅下调，尿素、磷酸一铵、磷酸二铵等品种实行淡旺季关税，时间未作调整，税率大幅下调使得2014年中国尿素和磷铵旺季出口成为可能。在钾肥方面，随着近几年国内氯化钾产能的不断扩建，国内氯化钾的出口量不断增加。氯化钾的出口关税由2013年的2000元/吨降到2014年的600元/吨，氯化钾的出口量有望进一步加大。宽松的出口政策利于国内化肥出口，但同时会使国际化肥价格对国内市场的影响逐渐加深。

食品安全、生态文明、有机肥发展被提上日程。在此次分析会上，来自我国农业部的专家解析了今年的一号文件，文件中提出除了保障粮食安全外，还要保障食品安全，同时对生态文明建设提出要求。这对化肥行业的科技含量提出了更高的要求，化肥行业不仅仅要保证化肥本身的质量，还要提高化肥利用率。目前中国拥有世界9%的耕地，用掉了世界1/3的化肥，单位面积用量是世界平均水平的3.7倍，但每公斤养分所增产的粮食不及世界平均水平的1/2。我国化肥在生态与环境问题上，面临较大压力。在生态文明建设的同时，对有机肥料等新型肥料提供了良好的发展空间。

氮、磷肥仍将供大于求  低位震荡运行将成主基调

时至3月下旬，春耕备肥正在紧张进行。根据中国农资流通协会的监测数据显示和对市场的调研了解，当前春耕化肥供应充足，价格总体稳定。首先，从春耕资源量情况看：氮肥、磷肥供大于求，钾肥紧平衡。第二，从化肥价格来看：低位震荡运行将成今年春季肥市主基调。

氮肥：国内尿素市场价格将呈现震荡平稳运行为主。首先，供大于求仍是我国尿素行业中长期面临的问题。2014年我国尿素产能预计将超过8500万吨，在需求保持稳中有涨的情况下，产能过剩问题更加突出。

第二，原材料价格后期存在不确定性。2014年煤炭价格的影响因素较多，除了宏观经济影响外，进口煤炭对国内市场的冲击不容小觑。而天然气呈现稳中有涨。

第三，国际尿素市场存在不确定性。虽然2014年我国尿素出口关税政策放宽，有利于出口市场。但是影响出口形势的因素仍在国际市场。2014年国际尿素市场并不乐观，除了供过于求外，印度计划5年内新增900万吨/年的产能，在2014-2015年度财政预算中减少了20.9%的尿素进口补贴金额。印度作为我国的主要出口国之一，财政补贴的减少势必会影响尿素出口。

磷肥：春耕期间，市场或将出现小幅上涨，但上涨空间有限。首先，东北、西北地区到货量在7-8成，市场资源量相对较为充裕。华北局部地区即将迎来棉花、土豆的用肥，虽整体用量不大，但前期基层经销商备肥不足。

第二， 2013年我国硫磺对外依存度依然高达65%，目前硫磺外盘高位坚挺且国内港存量低位，国产硫磺、硫酸、磷矿石价格坚挺，原材料高位走稳，在成本上给二铵价格以有力支撑。同时，铁路运费上调，增加了企业运输成本。

第三，目前国际磷肥市场向好，印度作为我国磷肥的主要出口市场，对二铵的补贴或维持去年水平，但采购量暂时还在待定中。同时，摩洛哥和沙特等国磷肥具有丰富和廉价的资源，又具有地缘优势，对我国出口市场形成挑战。

钾肥：春耕期间钾肥市场价格将以总体稳定为主。在前两年市场持续低迷的基础上，2014年应该是钾肥市场恢复信心的一年，但在国际钾肥产能过剩、国内供应过剩的背景下，钾肥生产企业以及贸易商恐慌、焦虑心态依旧存在，也很有可能再次出现不同货源类型竞价现象。

影响2014年钾肥价格的因素主要有两方面：一是钾肥大合同价格，历年的钾肥大合同价格都会成为市场价格参考的一个重要标杆。2014年钾肥大合同到岸价为305美元/吨（返20美元/吨），同比去年下跌95美元/吨，跌幅达到23.75%。这个合同价格略高于市场心理价位，这给市场吃了一颗定心丸。二是国际价格走势，国际钾肥市场价格比较稳定，在很大程度上影响国内钾肥市场信心。

复合肥：春耕期间复合肥价格或整体以稳为主。目前复合肥市场利好利空互博，经销商观望情绪较重，多采用快进快出的操作模式，复合肥市场整体成交一般。春耕期间，下游需求主要是针对高氮肥，因此尿素对复合肥的影响相对较大。而目前尿素市场价格疲软下滑，对复合肥市场形成利空。但目前尿素价格处于低位，随着需求好转，价格或出现上涨。钾肥价格整体波动空间不大。一铵市场受成本支撑，价格基本持稳。

预计春耕市场全面启动之后，价格略有上涨空间，但在产能压力下，上行力度有限，低位震荡运行将是主基调。

总之，2014年化肥市场还存在诸多不确定因素，目前的市场不能仅靠“经验”去分析，只能摸索着前进。在市场方向暂不明朗的情况下，需要我们密切关注春耕启动、天气、运输、国际市场等多方面因素的变化。

二、国内尿素市场仍在降价运行

本周开始国内尿素市场仍在降价的氛围中运行，山东、河北、山西、河南低端成交已至1400-1450元上下，西南地区价格也跟进回落，主流报价降至1500元，现春季用肥市场逐渐渐入扫尾阶段，厂家新接订单明显转弱，工业需求依旧平淡。厂家新接单有限，销售压力继续增加，价格也就仍在下探。目前国内需求不佳、国际尿素价格不断下跌等利空因素弥漫，短期国内尿素市场回暖阻力重重。

三、国内一铵市场持续清淡

国内一铵市场行情持续清淡，受下游复合肥需求不旺影响，大多数地区一铵市场处于有价无市状态，多数企业前期订单执行完毕，现湖北55%粉出厂报价1900元左右，55%颗粒出厂报价2050元左右，58%粉出厂报价2150-2200元，60%粉出厂报价2200-2300元，企业库存增加。

四、港口氯化钾仍然不温不火

本周国内氯化钾市场仍然不温不火，无上涨的动力，也没有下跌的空间。港口红钾主流2050-2100元；白钾2150-2200元；颗粒钾报价2350元左右。各港口陆续有新船到港。国产青钾生产企业开工率稳定，发货情况较好，60%市场价格在2050-2100元；上周末盐湖钾肥全新的市场区域划分以及联营公司签约完毕。边贸钾肥近期过货量仍然不多，合同价格仍然在305美元，印度钾肥合同签订，预计近期边贸的货源仍然不充足。4月份，硫酸钾企业少量放货，各经销商分到的量均在几千吨，目前市场高端价格报在3350元左右。

五、国内复合肥市场肥成交低迷

本周国内复合肥市场成交依然没有好转，市场上的铺货基本接近尾声，货源多集中在零售商手中，现零售环节已经开始启动，但农民采购尚未集中出现。工厂方面近期发货量明显减少，为了控制库存，工厂开始降低开工率，多数企业以销订产，价格方面以高报低走方式操作。

六、各子公司消息

尿素价格不断下滑，行情持续恶化，部分厂家在几天内价格就下调了100元不止。目前山东地区实际出厂价格已普遍跌至1500元/吨以下，据了解，外发价格在1450-1470元/吨左右。河北地区农业需求也将进入扫尾阶段，因货源充足出厂价格明稳暗降，河南地区市场需求清淡，成交更是不理想，厂家出厂价格不断下探。山西地区出厂价格全面跌至1500元/吨以下，下游反馈部分厂家低端外发价格仅1400元/吨左右。仍有需求的东北、两广地区货源同样拥挤，其中两广市场更是异常冷清，各大仓库库存量偏大，但仍在不停的进仓，致使当地市场陷入停滞，现广西地区市场批发价多为1590-1600元/吨，而广东各地的批发价格在1560-1650元/吨不等。虽然近期尿素价格全面下滑，但是销售方面依旧不理想，这表明行情的低迷已经与价格高低无太大关联，目前厂家大多呈现高库存状态，虽部分厂家不断减少产量，但短期内还很难起到大的作用，预计尿素价格下行走势将继续。 

七、湖北地区化肥价格信息 (单位：元/吨)